軟銀掏了53.75億美元，把ABB的機器人業務買下來了。這事兒不是小數目，折合人民幣得384億，相當于軟銀去年凈利潤的一大半。消息出來后，ABB在瑞士的股價漲了3%，軟銀在東京的股價也跟著往上竄了1%。

      這意味著軟銀在AI投資之外，進一步布局“物理人工智能”(Physical AI)與智能制造領域


      ABB 的“斷臂求生”：機器人業務為何被放棄?

      其實年初就傳軟銀要買，當時ABB還在猶豫要不要把這塊業務拆成獨立公司上市。結果談了半年，軟銀直接加價15%，比市場預期多了8億美元。現在好了，ABB不用折騰分拆，直接把機器人業務打包賣給軟銀，股東們能拿到47億美元的現金，比之前分拆計劃的收益還高。

      ABB的這個機器人業務可不是小打小鬧。全球7000號人，去年賺了23億美元，占集團總收入的7%。他們的機器人用在汽車廠、物流倉庫里，幫著擰螺絲、搬箱子，客戶包括特斯拉、亞馬遜這些大廠。現在賣了，等于把最賺錢的“手臂”交給了軟銀，自己專心搞電氣化和自動化。

      2024 年，ABB 機器人與離散自動化事業部的營收約 23 億美元，占集團總營收的 7% 左右，運營 EBITA 利潤率約為 12.1%。這一水平并不算低，但與 ABB 旗下其他核心業務相比，確實顯得“吃力”。

      電氣化和過程自動化部門長期維持在 16%–18% 的利潤率區間，且市場波動小、現金流穩健。相比之下，機器人業務依賴的汽車、電子等離散制造行業周期性強、訂單波動大，去年汽車行業增速放緩時，ABB 機器人部門的訂單便出現兩位數下滑。

      這種“周期錯配”問題在西方工業巨頭中并不少見。西門子早在 2022 年就將低壓電機業務出售給日本電產(尼得科)，理由正是該板塊與其工業數字化主線脫節。

      ABB 此次出售機器人業務，同樣是一次戰略聚焦：剝離波動性高、協同性弱的板塊，以強化在電氣化、過程自動化及高壓直流輸電(HVDC)等核心賽道的資源配置。

      競爭壓力也是不得不提的一環。放眼行業，發那科 2024 年機器人業務利潤率高達 19% 以上，安川電機則憑借伺服電機優勢維持在 15%–16%，庫卡在被美的收購后通過本土化轉型，也顯著提升了盈利水平。

      相比之下，ABB 的機器人產品線相對傳統，協作機器人和移動機器人(AMR)等新興細分市場落后半步。面對來自東亞廠商的價格壓力與技術追趕，繼續投入高成本競爭，對 ABB 來說并非明智之舉。

      出售之后，ABB 將獲得約 54 億美元現金，公司計劃將資金投入高壓直流(HVDC)、智能電網與過程自動化等高附加值領域，同時部分資金用于股東回報與回購，穩住資本市場信心。組織架構上，原“機器人與離散自動化”板塊將被拆分：其中的機器自動化部門并入過程自動化板塊，ABB 未來將專注于“電氣化 + 自動化”的核心組合。